Перспективы глобального энергетического перехода оказались более изменчивыми, чем могли предполагать инвесторы. По оценкам аналитиков JPMorgan Chase & Co., процесс отказа от традиционных источников энергии будет более длительным и неоднородным, чем считалось ранее. Высокая волатильность на рынках и разная скорость развития отдельных секторов зеленой энергетики заставляют пересмотреть прежние прогнозы.
Несмотря на планы по финансированию компаний, связанных с энергопереходом, банк признает, что геополитический и экономический контекст продолжает привлекать капитал в ископаемое топливо. Одним из ключевых факторов, поддерживающих спрос на традиционные энергоресурсы, стал стремительный рост технологий искусственного интеллекта и необходимость в энергоснабжении огромных центров обработки данных. Таким образом, речь идет не столько о замене одних источников другими, сколько о дополнении существующих мощностей для удовлетворения растущего спроса.
«Нефть и газ останутся значимой частью энергетического баланса в обозримом будущем», — отмечают в JPMorgan. Прогнозируемая тенденция, при которой доля ископаемого топлива должна была неуклонно снижаться на фоне роста низкоуглеродных источников, так и не материализовалась. Сегодняшняя реальность показывает, что оба сектора развиваются параллельно, отвечая на разные вызовы.
Ситуацию усложняют политические разногласия в США, где администрация Дональда Трампа активно выступает против ветряной и солнечной энергетики, стремясь ускорить добычу нефти, газа и даже угля. В Европе на первый план выходят опасения по поводу конкурентоспособности промышленности. В результате фокус инвестиций смещается с простого «энергоперехода» на более комплексные понятия, такие как «энергетическая безопасность, доминирование и доступность».
JPMorgan изучает возможности финансирования в атомной энергетике, включая малые модульные реакторы, а также проекты по модернизации электросетей и созданию систем хранения энергии. Согласно отчету BloombergNEF, в настоящее время на каждый доллар, который банк направляет в индустрию ископаемого топлива, приходится всего 69 центов, вложенных в зеленые проекты. Для достижения цели по ограничению глобального потепления на 1,5°C это соотношение должно быть обратным: четыре доллара в зеленую энергетику на каждый доллар в традиционную.
Представители банка признают, что в последнее время объем капитала, вложенного в низкоуглеродные проекты, оказался меньше ожидаемого. Это связано с тем, что некоторые клиенты отозвали свои заявки или отложили реализацию проектов. Таким образом, несмотря на рекорды инвестиций в чистую энергию, общий тренд указывает на фрагментацию усилий и замедление глобального перехода к низкоуглеродному будущему.
